भारतीय रिजर्व बैंक के पूर्व गवर्नर रघुराम राजन ने लिखा है कि भारत का 23.9% जीडीपी संकुचन ‘हम सभी को सचेत होना चाहिए’

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भारतीय रिजर्व बैंक के पूर्व गवर्नर रघुराम राजन (PIB )

लिंक्डइन पर आरबीआई के पूर्व गवर्नर रघुराम राजन ने  चालू वित्त वर्ष की पहली तिमाही के लिए जारी तिमाही जीडीपी विकास संख्या का विश्लेषण किया  है।

FY2020-21 की पहली तिमाही के लिए हाल ही में जारी त्रैमासिक जीडीपी वृद्धि संख्या हम सभी को चिंतित करना चाहिए। भारत में 23.9 प्रतिशत संकुचन (और संभवत: तब और बुरा होगा जब हमें अनौपचारिक क्षेत्र में क्षति का अनुमान मिलता है) इटली में 12.4 प्रतिशत और संयुक्त राज्य अमेरिका में 9.5 प्रतिशत की गिरावट के साथ तुलना करता है – सबसे COVID प्रभावितों में से दो उन्नत देश।

फिर भी भारत इन तुलनाओं के सुझावों से भी बदतर है।

भारत में महामारी अभी भी व्याप्त है, इसलिए विवेकाधीन खर्च, विशेष रूप से रेस्तरां जैसी उच्च-संपर्क सेवाओं पर और संबद्ध रोजगार, वायरस के निहित होने तक कम रहेगा। सरकार द्वारा प्रदान की गई राहत सभी अधिक महत्वपूर्ण हो जाती है। यह अल्पाहार रहा है; गरीब घरों में मुख्य रूप से मुफ्त अनाज; और लघु और मध्यम (एसएमई) फर्मों को ऋण देने के लिए बैंकों को क्रेडिट गारंटी देता है, जहां टेक डाउन पैच हो गया है। आज और अधिक करने के लिए सरकार की अनिच्छा आंशिक रूप से लगती है क्योंकि यह संभावित भविष्य के प्रोत्साहन के लिए संसाधनों का संरक्षण करना चाहती है। यह रणनीति आत्म-पराजय है।

यदि आप अर्थव्यवस्था को एक मरीज के रूप में सोचते हैं, तो राहत यह है कि रोगी को बीमार होने और बीमारी से लड़ने के दौरान जीवन की जरूरत का निर्वाह करना चाहिए। राहत के बिना, परिवार भोजन छोड़ देते हैं, अपने बच्चों को स्कूल से बाहर निकालते हैं और उन्हें काम करने या भीख मांगने के लिए भेजते हैं, उनके उधार लेने की प्रतिज्ञा करते हैं, ईएमआई और किराए का बकाया जमा करते हैं … इसी तरह, राहत के बिना, छोटे और मध्यम फर्म – एक के बारे में सोचो छोटे रेस्तरां – श्रमिकों को भुगतान करना बंद करें, ऋण को ख़त्म  करें, या स्थायी रूप से बंद करें। अनिवार्य रूप से, रोगी एट्रोफी करता है, इसलिए इस क्रिया के द्वारा रोग निहित होता है, रोगी स्वयं एक खोल बन गया है।

अब आर्थिक उत्तेजना को एक टॉनिक के रूप में समझें। जब बीमारी का सामना करना पड़ता है, तो यह रोगी को तेजी से बीमार होने से बचाने में मदद कर सकता है। लेकिन अगर रोगी ने एट्रोफाइड किया है, तो उत्तेजना का बहुत कम प्रभाव पड़ेगा। यहां तक ​​कि अगर वे कमाई करना शुरू करते हैं, तब भी ऋणी परिवार स्वतंत्र रूप से उपभोग नहीं करेंगे, खासकर अगर वे मानते हैं कि उन्हें आजीविका या सरकारी मदद के बिना आगे की अवधि का प्रबंधन करना होगा। इसी तरह, यहां तक ​​कि छोटी और मझोली फर्में भी खुली रह गई हैं, लेकिन उनके पास बड़े अवैतनिक बिल हैं और ब्याज भी अच्छी तरह से काम नहीं कर पाएंगे। राहत उपायों के बिना, अर्थव्यवस्था की विकास क्षमता को गंभीर नुकसान होगा। ब्राजील, जिसने राहत पर जबरदस्त खर्च किया है, भारत के मुकाबले मध्यम अवधि की वृद्धि के लिए बहुत कम गिरावट देख रहा है।

इसलिए सरकारी अधिकारी जो भारत के अंत में वायरस को उत्तेजित करने की संभावना रखते हैं, उस बिंदु पर अधिक सिकुड़ी हुई और बिखरी अर्थव्यवस्था से नुकसान को कम करके आंका जाता है। यह दावा करने के बजाय कि कोने में वी-आकार की रिकवरी है, उन्हें आश्चर्य होना चाहिए कि संयुक्त राज्य अमेरिका राजकोषीय और ऋण राहत उपायों में सकल घरेलू उत्पाद का 20 प्रतिशत से अधिक खर्च करने के बावजूद, अभी भी चिंतित है कि 2021 के अंत तक अर्थव्यवस्था पूर्व-महामारी जीडीपी के स्तर पर वापस नहीं आएगी ।

जाहिर है, पूर्व-महामारी वृद्धि के कारण मंदी और सरकार की तनावपूर्ण वित्तीय स्थिति, अधिकारियों का मानना ​​है कि यह राहत और प्रोत्साहन दोनों पर खर्च नहीं कर सकता है। यह मानसिकता बहुत निराशावादी है, लेकिन सरकार को हर तरह से संसाधन लिफाफे का विस्तार करना होगा, और जितना संभव हो उतना चतुराई से खर्च करना होगा। इसमें हर वह कदम उठाना होगा जो अतिरिक्त खर्च के बिना अर्थव्यवस्था को आगे बढ़ा सके।

यह सब एक अधिक विचारशील और सक्रिय सरकार की आवश्यकता है। दुर्भाग्य से, गतिविधि के शुरुआती फटने के बाद, यह एक शेल में पीछे हट गया लगता है।

संसाधन के मोर्चे पर, भारत बॉन्ड मार्केट्स को डराने के बिना अधिक उधार ले सकता है यदि यह मध्यम अवधि में राजकोषीय व्यवहार्यता पर लौटने के लिए प्रतिबद्ध है – उदाहरण के लिए, कानून के माध्यम से भविष्य के ऋण में कमी के लक्ष्य निर्धारित करके, और एक निगरानी के साथ ईमानदार और पारदर्शी राजकोषीय संख्याओं के लिए प्रतिबद्ध स्वतंत्र राजकोषीय परिषद। उधार लेने के अलावा, बाजार की उछाल के हर अवधि का लाभ उठाने के लिए, इसे ऑन-टैप बिक्री के लिए सार्वजनिक क्षेत्र की फर्म के शेयरों को तैयार करना चाहिए। उछाल की वर्तमान अवधि पहले से ही एक छूटे हुए अवसर की तरह दिखती है।

कई सरकारी और सार्वजनिक क्षेत्र की संस्थाओं के पास प्रधान शहरी क्षेत्रों में अधिशेष भूमि है, और उन्हें भी बिक्री के लिए पढ़ा जाना चाहिए। यहां तक ​​कि अगर बिक्री तुरंत नहीं होती है, तो बिक्री की तैयारी, साथ ही एक घोषित टाइम टेबल, बॉन्ड बाजारों को अधिक विश्वास दिलाएगा कि सरकार राजकोषीय स्थिरता को बहाल करने के लिए गंभीर है। सरकारी खर्चों की ओर रुख करना, मुख्य प्राथमिकता होगी। मनरेगा ग्रामीण राहत प्रदान करने का एक आजमाया और परखा हुआ साधन है और आवश्यकतानुसार इसे फिर से भरना चाहिए।

महामारी की लंबाई को देखते हुए, गरीब परिवारों में विशेष रूप से शहरी क्षेत्रों में, जो मनरेगा तक पहुंच नहीं है, के लिए अधिक प्रत्यक्ष नकद हस्तांतरण को वारंट किया जाता है। सरकार और सार्वजनिक क्षेत्र की कंपनियों को अपने भुगतानों को जल्दी से साफ करना चाहिए (कुछ वर्षों के बारे में बात की गई है) ताकि तरलता निगमों में चली जाए। इसके अलावा, एक निश्चित आकार से नीचे की छोटी फर्मों को कॉर्पोरेट आय और जीएसटी कर में छूट दी जा सकती है, जो उन्होंने पिछले साल (या कुछ भाग) का भुगतान किया था, जिसमें फर्म के आकार के साथ छूट प्राप्त हुई थी।

यह छोटे व्यवहार्य फर्मों को एक कठिन-से-हेर-फेर मीट्रिक के आधार पर मदद करने का एक उद्देश्यपूर्ण तरीका होगा, यहां तक ​​कि उनकी ईमानदारी के लिए उन्हें पुरस्कृत करते हुए। अंत में, सरकार को सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों को पुनर्पूंजीकृत करने के लिए अलग से संसाधन स्थापित करने होंगे, क्योंकि घाटे की सीमा को मान्यता दी गई है। अलंकृत क्षेत्र को भी मदद करने के लिए आग्रह किया जाना चाहिए। अमेज़ॅन, रिलायंस, और वॉलमार्ट जैसे नकदी-समृद्ध प्लेटफ़ॉर्म छोटे आपूर्तिकर्ताओं को अपने पैरों पर वापस लाने में मदद कर सकते हैं, यहां तक ​​कि उनमें से कुछ को भी फंड कर सकते हैं।

सभी बड़ी फर्मों को अपने प्राप्य को जल्दी से साफ करने के लिए प्रोत्साहित किया जाना चाहिए। जैसे-जैसे विभिन्न भुगतान स्थगन समाप्त होते हैं, कई संस्थाएं अच्छी तरह से चुकाने में असमर्थ हो जाती हैं। एक टुकड़ा-भोजन तरीके से प्रतिक्रिया करने के बजाय, सरकार के पास आने वाले वित्तीय संकट से निपटने के लिए एक सुविचारित योजना होनी चाहिए। देनदारों और दावेदारों जैसे जमींदारों और बैंकों को पुनर्गठन दायित्वों तक पहुंचने में मदद करने के लिए कई प्रकार की संरचनाएं होनी चाहिए, जिनमें अप्राप्य मात्राओं को लिखा जाना शामिल है। विभिन्न आकारों के पुनर्जागरण दावों के लिए मध्यस्थता मंचों की एक संख्या निर्धारित की जानी चाहिए। सिविल कोर्ट, ऋण वसूली न्यायाधिकरण, और NCLT को तेजी से बैकअप निर्णय प्रदान करने के लिए ऊपर होना चाहिए।

संकुचन की गहराई को देखते हुए, प्रोत्साहन की भी आवश्यकता होगी, विशेष रूप से बुनियादी ढांचे के निर्माण में निवेश जो रोजगार पैदा करता है और सीमेंट और स्टील जैसे सभी प्रकार के आदानों की मांग को बढ़ाता है। केंद्र को राज्य सरकारों के ताबूतों की भरपाई करनी चाहिए। जो आमतौर पर बुनियादी ढांचे पर अधिक खर्च करते हैं। इसका कारण यह हो सकता है कि जीएसटी के हिस्से के रूप में केंद्र का राज्यों पर बकाया है। इसके अलावा, केंद्र को शेल्फ-तैयार परियोजनाओं को अधिसूचित करना चाहिए जो कार्यान्वयन के लिए राष्ट्रीय अवसंरचना पाइपलाइन में हैं।

इस तरह के खर्च के लिए प्रमुख समय को देखते हुए, यह सब अब होना चाहिए। सुधार उत्तेजना का एक रूप हो सकता है, और यहां तक ​​कि अगर तुरंत नहीं किया जाता है, तो उन्हें शुरू करने के लिए एक समयरेखा मौजूदा निवेशक भावना को बढ़ावा दे सकती है। भारत की तुलना में दुनिया पहले ही उबर जाएगी, इसलिए निर्यात भारत के बढ़ने का एक तरीका हो सकता है। ऐसा होने के लिए, सरकार को अपने हाल के टैरिफ को बढ़ाने के लिए रिवर्स करना होगा ताकि इनपुट को कम लागत पर आयात किया जा सके।

एक बार जब यह टैरिफ को रीसेट कर देता है, तो सरकार को उन्हें पूरी तरह से बदलने की कोशिश करनी चाहिए, अन्यथा फर्मों को निर्यात उत्पादन में निवेश करने का भरोसा नहीं होगा, यह देखते हुए कि दुनिया कितनी प्रतिस्पर्धी है।

हमारी प्रतिस्पर्धात्मकता को सुधारने के लिए, भूमि अधिग्रहण, श्रम, बिजली और वित्तीय क्षेत्र में लंबे समय से चल रहे सुधारों को लागू किया जाना चाहिए, जैसा कि हाल ही में कृषि में सुधारों की घोषणा की जानी चाहिए। अस्थाई अर्ध-बेक्ड ‘सुधार’, जैसे कि हाल ही में कई राज्यों में श्रम संरक्षण निलंबित, उद्योग या श्रमिकों को उत्साहित करने के लिए बहुत कम करेंगे, और सुधारों को एक बुरा नाम देंगे

भारत को मजबूत विकास की जरूरत है, न कि हमारे युवाओं की आकांक्षाओं को पूरा करने के लिए जंग पर बल्कि हमारे बेवफा पड़ोसियों को भी साथ रखने के लिए। ऑटो जैसे सेक्टरों में हालिया पिकअप बहुप्रतीक्षित वी-आकार की रिकवरी का प्रमाण नहीं है। यह पेंट-अप मांग को दर्शाता है, जो कि क्षतिग्रस्त, आंशिक रूप से कामकाज, अर्थव्यवस्था में मांग के वास्तविक स्तर तक जाने के रूप में फीका हो जाएगा। इसमें कोई शक नहीं, सरकार और उसके नौकरशाह हमेशा की तरह कड़ी मेहनत कर रहे हैं, लेकिन उन्हें अपनी शालीनता और सार्थक गतिविधि से डरने की जरूरत है। यदि भयानक GOP संख्या में चांदी की परत है, तो उम्मीद है कि यह है।

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